Netflix blinda la compra de Warner: pagará 82.700 millones en efectivo

La batalla por el control del entretenimiento global ha entrado en una fase decisiva. Netflix ha decidido dar un golpe de timón en su estrategia para absorber Warner Bros. Discovery, modificando los términos de su oferta inicial para realizar el pago íntegramente en efectivo.

Este movimiento, valorado en 82.700 millones de dólares, busca despejar cualquier sombra de duda entre los accionistas y blindar la operación ante la agresiva competencia de Paramount Skydance Corp., que también aspira a conquistar el histórico estudio.

El gigante del streaming ha elevado la apuesta al proponer un pago de 27,75 dólares por acción en metálico, descartando el 16% que originalmente se iba a abonar mediante títulos de la propia compañía.

Con esta rectificación, Netflix elimina el riesgo de la volatilidad bursátil que penalizaba su oferta anterior: si sus acciones caían, la compensación para los propietarios de Warner menguaba.

Al garantizar un valor fijo y líquido, la empresa de Reed Hastings simplifica la estructura de una transacción que incluye activos tan codiciados como HBO, los estudios de cine y su división de videojuegos.

Esta metamorfosis financiera es una respuesta directa a la ofensiva de Paramount Skydance, cuya propuesta de 30 dólares por acción —íntegramente en efectivo— amenazaba con descarrilar los planes de Netflix.

Paramount se suma a la puja por Warner Bros. mientras Trump alerta de monopolio en el acuerdo con Netflix

Fuentes de ambas compañías, consultadas por Bloomberg y Variety, aseguran que la nueva modalidad ofrece una "certeza de valor" superior y acelera los trámites para una votación inminente.

La decisión ha recibido el respaldo unánime de los consejos de administración, manteniendo las cláusulas de rescisión: 2.800 millones si Warner se retira y 5.800 millones si los reguladores bloquean el acuerdo.

El cronograma de la fusión, firmada originalmente el 4 de diciembre de 2025, prevé que el cierre se produzca en un horizonte de 12 a 18 meses.

Antes de la integración final, se llevará a cabo la escisión de Discovery Global, la entidad que aglutinará canales como CNN, TNT y Discovery+. Este spin-off se completará en un plazo máximo de nueve meses, dejando el camino expedito para que Netflix asimile la joya de la corona: el catálogo de ficción y el prestigio de la marca HBO.

La industria del entretenimiento vive una consolidación sin precedentes. Tras una década de gasto desenfrenado en contenido, las plataformas de streaming han comprendido que la supervivencia no solo depende del algoritmo, sino de la propiedad intelectual histórica.

La unión de Netflix y Warner crearía un coloso con una cuota de mercado capaz de redefinir las reglas del consumo digital frente a gigantes como Disney o Apple.

La solidez de la operación se apoya también en una mejora del flujo de caja registrado durante 2025, lo que ha permitido reducir la deuda neta que asumirá la entidad escindida en 260 millones de dólares adicionales.

Según los documentos presentados ante la SEC, la valoración de la futura Discovery Global oscila entre los 2,41 y los 6,86 dólares por acción, dependiendo de los parámetros de análisis. 

Con información de Infobae